Stan Weinstein 沽空術

沽空要點：

• 跌市速度遠快於升市。
• 不要沽空成交量低的股票，平倉導致股價大升會造成麻煩。
• 不要沽空第2期的股票。
• 不要沽空強勢行業的股票。
• 永遠要設止平倉位。
• 沽空程序：
• 確認熊市/大市熊走勢。
• 選取弱勢行業：行業股價在30週線下、相對強度低、熊圖表型態、行業內多個股票圖表呈相同弱勢。
• 個股圖表：見頂前有大幅升勢，股價遠在支持位之上。
• 相對強度弱。
• 在向下突破時沽，或者在第4期 keep 住沽（只要股價在30週線下整固並持續向下突破）

沽空的時機：A、B、C 點。如股票之前出現頭肩走勢更佳。

開了任何沽空部位後，必須設定 Good-till-cancel 的 buy stop，保障自己。Stan Weinstein 建議在 C 點開倉，之後的 buy-stop 可以有幾種處理方法：

• 如果是較長線的投資者：開倉後以 B 點作 buy-stop。如反彈位（即下圖的 E 點）高於30wk MA，以E 點為 buy-stop；若反彈沒超越 30週 MA 則以 30wk MA 作 buy-stop。股價一直下跌則將 buy-stop 根據 30wk MA 推低（即下圖的 J、K、L點）。如果到某個位置低位橫行（即股價有機會已進入 stage 1），則以橫行區的頂部作 buy-stop （下圖M點）。

• 如果是較短線的投機者：則以下圖 D、F、N、J 點作 buy-stop

• 如果走勢有 trendline 出現（定義為有至少三個接觸點），則可選擇採用 trendline 做 buy-stop，如下圖。

貿易戰第二年

上圖為納指日線圖，納指在這浪最多跌大約 8%，目前離高位 4.6%，週四試回 50天線失敗。（納指 2018年10-12月跌 24%，2019年 5月跌10%）

上圖為羅素2000 指數日線圖，七月高位無法創新高，這浪跌穿 200天線，1460-1472點為重要的支持位，亦要留意 2019年的高位離2018年的最高點仍有距離，升市細價股並沒跟上。

如上圖，在 200天線上的股票數量為 45%。

總體非美國的股票（歐股、日股、總新興市場等）走勢與羅素2000指數類似。中國股市弱，港股直頭是熊市。

究竟 2018年美股是否一個熊市？如果界定指數跌超過 20% 為熊市，那可能是。以目前的資訊發達程度、ETF 盛行、程式交易等等的改變，道氏講的傳統的熊市會否已改變為 2011、2015、2018 等兩三個月就了事的急跌，還是如好多人所講，目前是 secular bull market，之後有一個更大型的熊市或者金融危機將會發生？

真係唔知道，個人睇法為短線波動或調整未完，自己用的 Z4+30 訊號未出中長線的警號。所以策略上，主要是拆掉弱勢、贏利不多的長倉，盡量保持或者趁機買進強股，同時做弱股的短倉，以減低整體回報的 downside，到市況改善，逐漸拆掉短倉和加更多長倉。目前這策略仍可幫我將 downside 控制在 2% 以內，當然，最大唔好處係比較麻煩和花精神。

舉個例，NFLX 是我七月底一直在做的淡倉，此股弱勢極明顯，我在紫色箭咀的位置貼住 200天線開始做，週線圖亦是一個好明顯的 Stan Weinstein 30週線淡勢。另一隻我一直做的 TAL，理由基本上差不多。

長倉的強股，例子如 TDG 亦好明顯。另一隻 NBIX，都有VCP 和 Stan Weinstein 買入的型態。

2019 開局

一月四日 IBD 認為屬美股觸底第七日出 follow-through day （個人看法納指無法確認）。Z4 +30 無買入訊號，週線圖仍是 Stan Weinstein Stage 4（下圖），GEM 系統訊號是持有債券（AGG)。

Sector 仍是防守類別領先：

燈神指標 Investors Intelligence 看牛的比例到達低於三成的低位，看熊的比例超前至 35%，相信短線反彈非常有可能。

我仍未選擇進場，主要波幅仍大，沒有低風險的介入機會，而任何我用的指標都未有買有訊號，相信 2019 仍是考驗耐性既時候。

10月各大市場大跌之時，巴西算表現最唔錯既市場，EWZ 竟然十月首週出現 Stan Weinstein buy signal，十一月後 SCTR 穩坐 90以上。我們就要等美股出現這種走勢改變，才能輕鬆進場。