審視指標效用

8月10日標普和納指下跌，成交量增，納指連升 8日下，有回吐屬正常。NASDAQ 100指數，目前有 61% 的股票在 50天線上、67%的股票在200天線上。不過，其實指數連升日數、有幾多隻股票在個別的平均線上，跟以後的市況走勢其實有無相關？

下圖為納指100 近五年的連升/跌日數和股價對比圖。連跌日數對測市無任何作用，紅箭咀代表連跌日數低於 -3SD （即七日以上），完全跟之後的走勢沒有關係。藍箭咀為連升日數高於 +3SD（即八日以上），+3SD 和後市都無甚相關（之後可升可跌可平走），+4SD 好像有些關係，達至 +4SD 後（即連升 11日）往後都有一段可觀的牛勢，但這不常發生，可供觀察的次數有限，有bias 的機會。應用在8月，連升 8日係連 +3SD 都未到，不能為我們提供任何資料。SP500 類同，不過 SP500 無咁激，+3SD 已經好牛 （連升七日），近五年只有 2017年發生過 （下圖第二幅）。

下圖為 NASDAQ 100 、SP 500 的 50線上股票比率和股價的關係圖，其實無任何前瞻性可言，這只是一個市寬既 snapshot，並無任何前瞻性；200天線上股票比率相同，不贅。52 新高/新低數量亦差不多。

總而言之，市面上好多所謂指標，大部份只能表示目前市場的狀態是什麼，未必有前瞻性，而所謂具備前瞻性的，又要考慮是否有 back test 既 bias，故聽從專家意見前，要十分小心。我自己而言，當我無論做好或做淡都沒太多甜頭，縮倉小做，每次都能化險為夷；當有不錯甜頭後，才進取多做，不用太多時間已有好收獲。長期大量 expose 在市場而祈求一些可能虛妄的指標，往往沒有什麼得益。



其他市場表現參看下圖，取自美股隊長：

環球指數ETFs過去一週及一個月的回報

SPY - 標普500指數
QQQ - 納指100指指數
DIA - 道指
IWM - 羅素2000(細價股)
EFA - MSCI歐澳遠東( Europe, Australia, Asia, and the Far East)ETF
EEM - MSCI 新興市場

布蘭特期油價勢，走勢下行。

金價更不用多講，中長線頭肩頂已形成。

個股/操作方面，TIF 週五早市的急跌 hit 中了我頭半的止損，之後微收低於 50天線，下週如果確認穿 50天線會清倉，一段強勁的上升走勢，收低於 50天線屬壞訊號。對比另一檔持股 TJX，六月至七月間做了五至六週密集整固，近期連升七日，走勢比較正面。CPRT 上 50天線後連升五日，ECYT 仍在整固，突破會考慮加碼。整體長倉保持 25%左右，在這個市寬麻麻地、震倉不斷、extended bull market 來講（當然 extend 完可以更 extend），太進取做好或做淡都無着數。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

目前 GEM 回報 +4.24%、MTUM + Zweig4+10/30 +5.87%、CUP6ETF +11.75%。這三檔無任何操作。