在市場提款: 業績期的波動

本週美股普遍上升，納指升超過 1%、標普、羅素2000及整體股票升 0.7%。納指似乎氣勢如虹，QQQ 的 SCTR 升到 97、SPY 的 SCTR 升至 87、IWM 的 SCTR由高位 95 回落至 85。動力股ETF 例如 FFTY（跌 1%）、MTUM 本週下跌。納指YTD 回報已達 16%。IBD 神奇地上週轉咗大市 uptrend under pressure，過兩日又突然轉返 confirmed uptrend，唔係好明佢用什麼準則。

FFTY 日線圖。七月底會否是另一個 undercut & rally？

日股7月初做了一個類似 undercut & rally 既走勢，7月中第二次闖高位失敗，目前在 trading range 中間。當然我不太鼓勵做預測的事，不過若要估的話，這種走勢我不會看好。

歐股方面，STOXX50 無法收復 50天線，德股、英股走勢仍然未能擺脫頹勢。MSCI 中國、港股破底，如我在 6月25日 facebook 所講，中港股市已進入傳統道氏理論所講的熊市。

恒生指數日線圖，一浪低於一浪的熊走勢好明顯

最重要還是看個別股票和動力 ETF 的走勢。大型股走勢最好是AAPL。而 GOOGL、AMZN、ALGN、NTAP 亦算表現較好。NFLX、FB、ABMD、TWTR 走勢已經破壞。中型股比較強的有 FTNT、SQ、HLF ；LULU、BURL 等在高位整固。不過要留意，近期好多 undercut 、大幅波動既走勢，這種走勢難於參予，舉例 HLF 的 undercut 好深（如果有持貨，亦無預知能力，俾人鋤緊果陣點同 TWTR區別？），亦有業績公佈日的考慮，根本無法做有效的交易。

在支持位波幅擴大屬危險的走勢，尤其在升勢或牛市已發展長時間的 late-stage 狀態之下，以及在業績期前後，這些走勢好易遭 whipsaw ，造成無謂的損秏。這不是看好看淡的問題，而是由於我們期望做一堆正期望值的低風險交易，如果沒有好的 setup 或市況配合，無論個市向好或向淡，都會白做。如下圖的 NFLX，我在藍箭咀的地方買入，紅箭咀的地方沽出，在7月17日這個業績公佈翌日的走勢下，巨量成交、undercut 50天線後收復、並收於全日最高位，這是否一個值得參予的 undercut & rally 走勢？

NFLX 日線圖。綠線為 VCP，藍箭咀為買入、紅箭咀為沽出位置。

又例如下圖的 TWTR，7月6日我以為是一個緊密整固而買入，結果第二個交易日（7月9日）就一開市超高成交下跌，穿 20天線最後收復，這算唔算 undercut & rally？我當日的決定的趁早全沽，主要原因是，這種大波幅巨量成交的走勢係衰嘢的機會多過好嘢，其二是 TWTR走勢極佳時，尤其想做 power-play，好少會跌穿 20天線。結果兩週後就暴瀉。

TWTR 日線圖。綠線為 VCP，藍箭咀為買入、紅箭咀為沽出位置。

下圖 HLF ，以為五月底的震倉再加六至七月的緊密整固已有個夠好的 setup，藍箭咀為買入位置，紅箭咀 3段止損都沽全中沽清，要跌到業績日（紫箭咀）才大幅反彈，老實講，這檔真的投降。

下圖 LULU，藍箭咀位置買入， 7月17日做咗 pocket pivot，結果連跌 4-5日，屬買入後的 violation ，照紀律紅箭咀位置沽清。之後穿 50天線再反彈，8月3日話佢再做 pocket pivot 無話唔得，咁算唔算 undercut & rally？但我就會傾向觀望右邊會否做個 VCP，如果沒有，我就算數了。