市場分析 (1-Jan-2018)

大市：

1）標普 500 和納斯達克指數均呈上升趨勢，波幅走低。圖的上方是 14 day Average True Range (14 day ATR)，藍線是十週線，紅線是30週線。

2）SPY（標普500指數 ETF）股數，表示資金流入該指數 ETF，12月闖高位。有否基金跑數因素，不得而知。圖時間方向由右（以前）至左（最近）。

SPY 股數一年圖

3）細價股相對大價股強度。細價股指數（羅素2000指數基金 IWM）vs 大價股指數（標普在指數基金 SPY）。下圖顯示短線細價股比大價股偏弱。

IWM vs SPY 相對強度週線圖（藍線為30週移動平均線）

4）撇除美股的國際股票指數基金（ACWX），呈同樣走勢，但相對強度比美股弱。圖最上方是 14 day ATR 顯示波幅變小，圖下方為 SCTR 有減弱之勢。

5）中國大價股指數 （FXI），比美股相對強，但波幅變大，動力仍呈上升趨勢但型勢變緩。

6）各資產類別比較

SCTR 排名 (強至弱）：

1. 新興市場股票 (細價股 ＞ 整體）
2. 香港交易所上市大價中國股票
3. 美股高啤打(high beta)股票
4. 商品指數
5. 美國股票（NASDAQ > SP500）
6. 非美國之國際股票
7. 歐洲股票 ＝ 黃金
8. 白銀
9. 美國政府＞20年長債
10. 新興市場政府債券

近1年升幅排名：

1. 香港交易所上市大價中國股票
2. 新興市場股票（整體＞細價股）
3. 納斯達克指數
4. 非美國之國際股票
5. 歐洲股票
6. 其他美國股票（SP500＞高啤打＞低波動型＞中價股＞價值型＞小型股＞高息股）
7. 黃金
8. 美國政府＞20年長債
9. 新興市場政府債券
10. 商品指數

近3月升幅排名：

1. 美國高啤打股票
2. 商品指數
3. 納斯達克指數
4. 新興市場小型股
5. 香港交易所上市大型中國股票
6. 其他美國股票
7. 非美國之國際股票
8. 美國政府＞20年長債
9. 黃金
10. 白銀

美股行業走勢：

近月升幅十大行業：

1. 煤
2. 有色金屬
3. 鋁
4. 鋼
5. 採油設備及服務
6. 再生能源設備
7. 酒業
8. 能源探索及開採
9. 商業用車相關
10. 航空

一個月升幅最大版塊 ETF：XLE（能源）

SCTR 最高版塊 ETF：XLK（科技）



強勢美國市場交易股票（非ADR、非OTC）：

大型股：

1. First Solar (FSLR)
2. DR Horton (DHI)
3. Caterpillar (CAT)
4. Network Appliance (NTAP)
5. Brown-Forman-Class B (BF-B)
6. United Rentals (URI)
7. Marriott Intl (MAR)
8. Total System Service (TSS)
9. Southern Copper (SCCO)
10. Boeing (BA)

中型股：

1. HollyFrontier (HFC)
2. Mellanox Technologies (MLNX)
3. XPO Logistic (XPO)
4. Match Group (MTCH)
5. Universal Display (OLED)
6. Interactive Brokers (IBKR)
7. YY (YY)
8. Westlake Chemical (WLK)
9. Neurocrine Bioscience (NBIX)
10. Arista Networks (ANET)

強勢香港股票：

1. 金斯瑞生物科技 1548
2. 天譽置業 59
3. 聯想控股 3396
4. 中國生物製藥 1177
5. 中裕燃氣 3633
6. 卓爾集團 2098
7. 復星醫藥 2196
8. 呷哺呷哺 520
9. 復星國際 656
10. 中芯國際 981
11. 石四藥集團 2005
12. 中國國航 753
13. 耐世特 1316
14. 北京汽車 1958
15. 中國金屬利用 1636
16. 麗珠醫藥 1513
17. 中國平安 2318
18. 新城發展控股 1030
19. 中國高速傳動 658
20. 佳源國際控股 2768

結論：

新興市場、納指、中國大型股領頭，高啤打美股、商品在追上，指標上未看到任何趨勢轉變的徵兆，仍然呈 Stan Weinstein 所講的第二階段，牛市格局未變，持有升幅巨大的股票毋須畏高，建議將止損住推高即可。由於股市波幅已經十分低，若之後波幅有所增加，毫不令人意外，操作上要提防。近月煤、有色金屬、鋁等股票升幅巨大，反映了資源股格上漲，除此之外太陽能、建屋、物流等行業呈強。港股方面最強界別為製藥、汽車、中國地產、風電設備。

這裏沒有年度展望的東西，一年的視點好長，大家都知這非常靠不住。