Stan Weinstein 多空操作秘笈

總論：

1. 檢查市場指標以察趨勢。
2. 審視各行業以察哪個值得集中投資。
3. 從有利行業中選取最有利可圖的股票。
4. 主要集中買入在圖表第2期「持續型買入格局」（如下所論），熊市則相反。
5. 其他要點
• 一定要認清止損位，進入部位後就要設定。
• 不投資止損位太遠的股票（即是股價已由買入位飆升太多），應等待至安全的位置才買入。
• 永不在圖表第2期做空股票或在第四期做股票長倉。盡量不要在第1期做空股票或在第3期長倉股票。
• 絕不估底（並買入）。
• 別任何時候都100%投資，應分清圖表顯示何時應全情投入、何時小心謹慎。
• 永遠順勢而為：在第2期買入、在第4期才做空。
• 如股價成交量表現和基本面迴異，永遠相信市場的客觀訊號（技術指標）。
• 保持做法一致（即是不應今天技術分析、明日基本分析；平時用A指標，今次覺得市況不同就用B指標；以及不守紀律），宜撰寫日記，分析自己行動。

觀圖5要義（短線炒家看日線圖，中線［投資時期數月計］看週線圖）：

1. 要看高、低、收市位置，留意市場大動作。
2. 留意成交量，在突破時尤其重要（向上成交量大增才屬重要）。
3. 留意30週移動平均線：30週線向下而股價在其之下，永不做長倉。30週線向上而股價在其上，永不做空。
4. 留意長線（例如一年）高低位、長線支持阻力位。歷史新高股票因無蟹貨易於上升，新低股票非常危險不宜買入。
5. 留意相對強度線(RS Line)：RS向上做長倉，RS向下才考慮做空，留意轉折位（RS線由下變上為牛，RS線由上變下為熊）。RS線向下，即使股價向上突破，也不買入；RS線向上，即使股價向下突破，也不做空。

週期4階段：

第1期（整固期）：數月下跌後，開始橫行，成交量縮（第1期接近完結，成交量會上漲）。30週線開始由下降變平坦。

第2期（上升期）：屬理想的買入時期。價格突破阻力位及30週線，成交量大。通常起始上漲後有至少一次回調，回調愈淺，股票愈強。30週線在股價突破後向上，預期股價會衝兩步退一步，只要股價持續在30週線上，走勢仍佳。當30週線開始變平坦，而股價趨近30週線，要留意轉勢。

第3期（見頂期）：上升動能消失，股價在30週線上下橫行，成交量大而走勢波動古怪。

第4期（下降期）：股價向下突破支持位，30週線向下而股價在其下運行。

買入時間：

1. 第2期之始 （突破買入格局）
2. 第2期正進行（持續型買入格局）

股市節氣：

• 股票通常上升月份：11月至1月及4月。
• 股票通常下跌月份：2、5、6、9月。
• 星期一通常表現差、星期五表現強。
• 假期前通常牛。

行業選擇：

• 只選在第2期運行的行業。
• 最好極少阻力位在上頭。
• 如果多個行業向好，選股票圖表最牛的行業。

買入要點：

• 觀察2-4年的阻力位置，然後再看10年。
• 突破要放量（以下任何一項）
• 一週的成交量至少比過往幾週平均加倍或更多。
• 過去3-4 週的成交量至少比之前幾週加倍，成交量在突破當週有增加。
• 買入項目的相對強度比大市強。
• 買入程序：
• 大市方向
• 技術走勢最好的行業
• 行業中走勢最好的股票，突破位置股價。
• 阻力位很近的排除掉。
• 檢查相對強度，再排除相對強度低的項目。
• 設止損位，止損位太遠的排除掉。
• 設買入 buy-stop，到價買入一半。
• 如果突破量放，回調量縮，在回調至接近突破位買入另一半。
• 如果突破成交小，趁上升時沽出，如果突破失敗，跌回突破點以下，立即沽出。
• 其他重要的圖表型態：頭肩頂/底、雙底。整固時間愈長，突破後走勢愈強。
• 分散投資個別股票及行業。

沽空要點：

• 跌市速度遠快於升市。
• 不要沽空成交量低的股票，平倉導致股價大升會造成麻煩。
• 不要沽空第2期的股票。
• 不要沽空強勢行業的股票。
• 永遠要設止平倉位。
• 沽空程序：
• 確認熊市/大市熊走勢。
• 選取弱勢行業：行業股價在30週線下、相對強度低、熊圖表型態、行業內多個股票圖表呈相同弱勢。
• 個股圖表：見頂前有大幅升勢，股價遠在支持位之上。
• 相對強度弱。
• 在向下突破時沽，或者在第4期 keep 住沽（只要股價在30週線下整固並持續向下突破）

市場長線指標：

• 30週線4階段分析
• Advance-Decline line (AD line，主升股票/下跌股票數量加總）：當上升股票數量和指數背馳（指數創新高，AD line 不再上升），表示有機會調整。如果AD line 背馳只維持幾週之短期，那有機會是牛市調整（熊市則相反）；但若然那背馳現象出現數月之久，屬熊市之象。背馳時間愈長，反向走勢愈強。
• 動能指數（Momentum Index，即是AD line的 200MA）：當此線穿越0點屬重要訊號（當它在0點以上或以下的時間愈長，穿越的重要性愈高）。牛市轉勢時，此線通常比指數更早見頂，熊市則比指數更高見底。
• 創新高/新低股票數量背馳現象：屬最敏感的早期指標。