2018年2月18日星期日

Stan Weinstein 多空操作秘笈

總論:

  1. 檢查市場指標以察趨勢。
  2. 審視各行業以察哪個值得集中投資。
  3. 從有利行業中選取最有利可圖的股票。
  4. 主要集中買入在圖表第2期「持續型買入格局」(如下所論),熊市則相反。
  5. 其他要點
    • 一定要認清止損位,進入部位後就要設定。
    • 不投資止損位太遠的股票(即是股價已由買入位飆升太多),應等待至安全的位置才買入。
    • 永不在圖表第2期做空股票或在第四期做股票長倉。盡量不要在第1期做空股票或在第3期長倉股票。
    • 絕不估底(並買入)。
    • 別任何時候都100%投資,應分清圖表顯示何時應全情投入、何時小心謹慎。
    • 永遠順勢而為:在第2期買入、在第4期才做空。
    • 如股價成交量表現和基本面迴異,永遠相信市場的客觀訊號(技術指標)。
    • 保持做法一致(即是不應今天技術分析、明日基本分析;平時用A指標,今次覺得市況不同就用B指標;以及不守紀律),宜撰寫日記,分析自己行動。


觀圖5要義(短線炒家看日線圖,中線[投資時期數月計]看週線圖):
  1. 要看高、低、收市位置,留意市場大動作。
  2. 留意成交量,在突破時尤其重要(向上成交量大增才屬重要)。
  3. 留意30週移動平均線:30週線向下而股價在其之下,永不做長倉。30週線向上而股價在其上,永不做空。
  4. 留意長線(例如一年)高低位、長線支持阻力位。歷史新高股票因無蟹貨易於上升,新低股票非常危險不宜買入。
  5. 留意相對強度線(RS Line):RS向上做長倉,RS向下才考慮做空,留意轉折位(RS線由下變上為牛,RS線由上變下為熊)。RS線向下,即使股價向上突破,也不買入;RS線向上,即使股價向下突破,也不做空。

週期4階段:
第1期(整固期):數月下跌後,開始橫行,成交量縮(第1期接近完結,成交量會上漲)。30週線開始由下降變平坦。

第2期(上升期):屬理想的買入時期。價格突破阻力位及30週線,成交量大。通常起始上漲後有至少一次回調,回調愈淺,股票愈強。30週線在股價突破後向上,預期股價會衝兩步退一步,只要股價持續在30週線上,走勢仍佳。當30週線開始變平坦,而股價趨近30週線,要留意轉勢。

第3期(見頂期):上升動能消失,股價在30週線上下橫行,成交量大而走勢波動古怪。

第4期(下降期):股價向下突破支持位,30週線向下而股價在其下運行。


買入時間:
  1. 第2期之始 (突破買入格局)
  2. 第2期正進行(持續型買入格局)

股市節氣:
  • 股票通常上升月份:11月至1月及4月。
  • 股票通常下跌月份:2、5、6、9月。
  • 星期一通常表現差、星期五表現強。
  • 假期前通常牛。

行業選擇:
  • 只選在第2期運行的行業。
  • 最好極少阻力位在上頭。
  • 如果多個行業向好,選股票圖表最牛的行業。


買入要點:
  • 觀察2-4年的阻力位置,然後再看10年。
  • 突破要放量(以下任何一項)
    • 一週的成交量至少比過往幾週平均加倍或更多。
    • 過去3-4 週的成交量至少比之前幾週加倍,成交量在突破當週有增加。
  • 買入項目的相對強度比大市強。
  • 買入程序:
    • 大市方向
    • 技術走勢最好的行業
    • 行業中走勢最好的股票,突破位置股價。
    • 阻力位很近的排除掉。
    • 檢查相對強度,再排除相對強度低的項目。
    • 設止損位,止損位太遠的排除掉。
    • 設買入 buy-stop,到價買入一半。
    • 如果突破量放,回調量縮,在回調至接近突破位買入另一半。
    • 如果突破成交小,趁上升時沽出,如果突破失敗,跌回突破點以下,立即沽出。
  • 其他重要的圖表型態:頭肩頂/底、雙底。整固時間愈長,突破後走勢愈強。
  • 分散投資個別股票及行業。

沽空要點:
  • 跌市速度遠快於升市。
  • 不要沽空成交量低的股票,平倉導致股價大升會造成麻煩。
  • 不要沽空第2期的股票。
  • 不要沽空強勢行業的股票。
  • 永遠要設止平倉位。
  • 沽空程序:
    • 確認熊市/大市熊走勢。
    • 選取弱勢行業:行業股價在30週線下、相對強度低、熊圖表型態、行業內多個股票圖表呈相同弱勢。
    • 個股圖表:見頂前有大幅升勢,股價遠在支持位之上。
    • 相對強度弱。
    • 在向下突破時沽,或者在第4期 keep 住沽(只要股價在30週線下整固並持續向下突破)

市場長線指標:
  • 30週線4階段分析
  • Advance-Decline line (AD line,主升股票/下跌股票數量加總):當上升股票數量和指數背馳(指數創新高,AD line 不再上升),表示有機會調整。如果AD line 背馳只維持幾週之短期,那有機會是牛市調整(熊市則相反);但若然那背馳現象出現數月之久,屬熊市之象。背馳時間愈長,反向走勢愈強。
  • 動能指數(Momentum Index,即是AD line的 200MA):當此線穿越0點屬重要訊號(當它在0點以上或以下的時間愈長,穿越的重要性愈高)。牛市轉勢時,此線通常比指數更早見頂,熊市則比指數更高見底。
  • 創新高/新低股票數量背馳現象:屬最敏感的早期指標。

11 則留言:

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    1. ANET在業績後的暴跌過後,亦被DQ了

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    2. FFTY 跑輸MTUM甚至QQQ,是IBD50的選股問題,還是ETF當道指數股易跑贏的原因?

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    3. 我想是IBD選股問題,要把 earnings growth 及 profitability 量化及比較,是知易行難,會碰到不少技術性問題

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    4. FFTY 連50天線都上唔到

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  2. Cup兄,想問一個題外話,好像是2011年至2012年時的事了,當時你批評"老師"的假值投資及運用技術分析操作港美股票,我從中獲益良多,後來你沒有再寫了,我亦概嘆少了一位投資高手的BLOG。如今再見你,是什麼原因令你變成操作ETF為主呢?

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    1. 主要是 ETF 投資難度比個股低,需要投入的時間也較少,回報其實不差太遠。這當然是我個人能力的問題。

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  3. 想問問, CUP6ETF系統個別ETF會否set止蝕?如高位減某個%, 或買入位減某個%

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    1. 週末收市價低於 30週線會止損。

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